讓退休金穩健長大 「母子基金投資法」攻守兼具

在低利率、高通膨的時代，要如何讓退休金穩健長大、打敗通膨？對於資金較有餘裕、可以中長線投資的民眾而言，選擇「母子基金投資法」，不失為一種兼顧穩健收益及資產成長的靈活資產配置方式。

「母子基金投資法」可說是定期定額的進階版，是一種結合了單期申購、定期定額、自動停利、複利加碼的投資方式。簡單來說，就是單筆申購收益穩健且保守的母基金後，結合一檔或多檔波動大且成長性高的子基金定期定額操作，在防禦型與攻擊型投資的相互搭配之下，不僅能達到分散風險的效果，同時也能夠保持穩定的獲利。

母子基金投資 適合中長線投資人

如何開始屬於自己的「母子基金投資」？首先要選擇一檔收益穩健、波動性較小的基金作為母基金，在長期持有下能提供穩定的獲利與配息，例如債券型基金、平衡型基金，將資本利得及配息轉進1至3檔高成長性、波動性較大的基金作為子基金賺取波段報酬，當子基金達到停利點時，再將資金轉回母基金繼續投資，可以選擇單一國家股票型基金或是單一產業基金。

母子基金投資法與一般基金的投資差異，主要在於資產配置、投資模式與操作方式的不同，母子基金投資較適合投資周期3年以上的中長線投資人；而一般基金則可以根據投資人自行決定投資期間的長短，因此投資人應根據自己的投資屬性，選擇適合的投資方式。

對投資人而言，母子基金投資法具有以下優勢：首先，由於母子基金的配置包括較為保守的母基金及較為積極的子基金，投資組合的多元性高，且子基金採取定期定額的投資方式，具平均投資成本的效果，有助於分散投資風險。

其次，母子基金運用自動化、制度化的機制進行操作，達到排除人為與心理因素，可以強制投資人建立投資紀律；再者，當面臨空頭市場、市場劇烈波動時，由於母基金為保守型資產，加上子基金以定期定額方式操作，在遭遇市場大幅修正下跌時，相對於投資一般基金或股票，母子基金通常能夠擁有較佳的投資績效。

需一定規模 投資效益才得展現

相對地，由於母子基金的運作模式，需要運用母基金產生的資本利得或配息來申購子基金，所以當母基金的金額太少時，投資效益將會難以顯現，因此大部分的投信公司對於母子基金的申購門檻皆有較高限制（通常為10萬元起跳）；也由於母子基金投資法的運作方式較複雜，在頻繁的進行定期定額、停利轉申購的操作之下，可能會產生較高的手續費用，因而侵蝕獲利表現，部分投信公司會針對母子公司間的申購轉換手續費進行折扣優惠，可以降低此缺點。

此外，母子基金的目標是追求分散風險、穩健獲利，資產配置在保守型的部分較高，在多頭市場中，績效表現難免落後風險性資產；且部分的母子基金有合約上的限制，例如禁止中途贖回等，存在較高的資金流動性風險，有臨時資金需求的投資人需要謹慎思考。

母子基金理財法比單純的定期定額，更有投資效能，也兼顧配置概念，對於理財剛起步、預算不多的小資族而言，在資金調度上可能略有壓力，但對於已有相當資產、對理財不擅長者，不失為一種在風險相對有限下，讓退休金穩健「變胖又變高」的投資法。